監(jiān)管層出手馳援“園林第一股” 多地政府“輸血”上市公司！政策底將至？
近日A股急劇下挫，上市公司的股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)暴露，與此同時(shí)政府和國(guó)資紛紛出手，這是否意味著政策底已近？
“園林第一股”引入國(guó)資
10月18日，東方園林發(fā)布公告稱，關(guān)注到近日部分公共媒體上出現(xiàn)關(guān)于大股東股票質(zhì)押的相關(guān)信息，實(shí)際控制人何巧女及唐凱擬出讓占東方園林總股本不低于10%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓股權(quán)所籌集資金將用于歸還股票質(zhì)押融資。目前已與相關(guān)央企、地方國(guó)資進(jìn)行了多輪談判。
公告中表示，目前公司控股股東何巧女女士及其一致行動(dòng)人持股13.43億股，占公司股份總額的50.07%。截至2018年10月17日，控股股東及其一致行動(dòng)人共質(zhì)押股份11.13億股，占其持股比例82.88%。目前整體質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)可控。
此前在10月18日，一封北京證監(jiān)局《關(guān)于請(qǐng)債權(quán)人謹(jǐn)慎采取措施的建議函》在網(wǎng)上流傳，建議東方園林的28家債權(quán)人謹(jǐn)慎采取措施，暫不強(qiáng)制平倉(cāng)。后據(jù)證實(shí)，北京證監(jiān)局確實(shí)召開(kāi)了東方園林債權(quán)人協(xié)商會(huì)議，目地是為了預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)民營(yíng)企業(yè)。
今年5月21日，東方園林發(fā)布了公開(kāi)發(fā)行公司債券的發(fā)行結(jié)果公告，原計(jì)劃發(fā)債10億元，最終實(shí)際發(fā)行規(guī)模僅5000萬(wàn)元，成為后續(xù)危機(jī)的導(dǎo)火索。
公告發(fā)布之后，東方園林股價(jià)連續(xù)重挫，并于5月25日起開(kāi)始停牌。停牌三個(gè)月后，8月27日東方園林復(fù)牌一字跌停，截至10月18日，公司股價(jià)從5月至今跌幅達(dá)60%，市值從527億元跌至210億元，引發(fā)了質(zhì)押平倉(cāng)危機(jī)。
各地政府馳援政策紛紛推出
近期股市急劇下挫，市場(chǎng)上股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始暴露。華創(chuàng)證券的測(cè)算顯示，截至10月17日，兩市共有2423家上市公司大股東存在股權(quán)質(zhì)押未解壓，占全部A股68.2%，合計(jì)質(zhì)押總數(shù)達(dá)5966億股，較年初增加近1800億股，質(zhì)押總市值為3.9萬(wàn)億。其中，大股東未平倉(cāng)總市值9852億元，大股東疑似觸及平倉(cāng)市值2.95萬(wàn)億元。雖然目前真正遭遇強(qiáng)制平倉(cāng)的公司并不多，但接近平倉(cāng)線的公司較多，潛在風(fēng)險(xiǎn)較大。
為排除風(fēng)險(xiǎn)，最近各地政府馳援當(dāng)?shù)孛衿笊鲜泄镜南⒉粩唷Ｉ钲谑姓瞻才艛?shù)百億元人民幣專項(xiàng)資金，從債權(quán)和股權(quán)兩個(gè)方面入手，降低深圳A股上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)稱目前“風(fēng)險(xiǎn)共濟(jì)”資金已經(jīng)到位，首批逾20家獲“救助”企業(yè)也已敲定 。
此次深圳市政府真金白銀支持上市公司的行為使得本周深圳相關(guān)本地股表現(xiàn)亮眼。盡管消息公布當(dāng)日市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳，深圳板塊卻逆勢(shì)上揚(yáng)，雷曼股份(300102.SZ)、全新好(000007.SZ)、美芝股份(002856.SZ)、同興達(dá)(002845.SZ)等深圳本地股上演漲停潮。
同時(shí)北京方面也宣布將扶持本地上市民企。10月16日北京證監(jiān)局消息稱，日前北京證監(jiān)局局長(zhǎng)王建平、副局長(zhǎng)陸倩帶領(lǐng)公司一處、公司二處及綜合處相關(guān)人員赴海淀區(qū)政府走訪。會(huì)上，北京證監(jiān)局相關(guān)人員詳細(xì)介紹了現(xiàn)階段海淀區(qū)上市公司面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)、大股東質(zhì)押爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)及IPO/掛牌節(jié)奏放緩等情況。
北京證監(jiān)局表示，目前北京市海淀區(qū)政府也已建立基金，對(duì)遇到困難的重點(diǎn)企業(yè)提供支持幫扶，基金規(guī)模100億元，首期20億元已完成募資，通過(guò)受讓不超過(guò)上市公司總股本10%的股權(quán)，幫助海淀區(qū)股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)較高的上市公司化解風(fēng)險(xiǎn)等。
除此之外，廣州政府也將出手了。據(jù)報(bào)道，10月15日廣州市相關(guān)政府部門(mén)已從當(dāng)?shù)剌爡^(qū)監(jiān)管部門(mén)獲得了因高質(zhì)押率而導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)民營(yíng)上市公司名單。其中，廣州有44家上市民企存在重要股東質(zhì)押情況，其中35家存在已達(dá)平倉(cāng)線、平倉(cāng)預(yù)警線的情形。廣州市相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近期深圳出臺(tái)的相關(guān)政策，早前就在有關(guān)報(bào)告里提出過(guò)類(lèi)似建議。“我們已在研究這個(gè)政策，深圳的政策具有一定參考性”。
政策底將來(lái)到？
天風(fēng)證券副總裁翟晨曦10月13日在中國(guó)財(cái)富管理50人論壇上表示，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)受流動(dòng)性回撤影響將劇烈波動(dòng)，甚至進(jìn)入大的下行通道。中國(guó)股票市場(chǎng)已提前釋放較大風(fēng)險(xiǎn)，但當(dāng)前需完成股票質(zhì)押系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的解除才能找到市場(chǎng)底部。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至10月16日，今年以來(lái)已經(jīng)發(fā)生了40起上市公司控股股東變更成國(guó)資事件，其中9月份以來(lái)就有16起；其中這些公司多為市值在50億以下的民營(yíng)企業(yè)。
招商證券認(rèn)為，國(guó)資化身“白衣騎士”對(duì)上市公司施以援手，股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的積累是其中一個(gè)方面。在市場(chǎng)持續(xù)下行的背景下，股權(quán)質(zhì)押跌破平倉(cāng)線市值逐步增多。國(guó)資接手相關(guān)公司后，積極恢復(fù)公司授信額度，有利于提升公司信用等級(jí)和融資環(huán)境，相關(guān)大股東股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)逐漸解除。
那么，因股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的拋售是否階段性結(jié)束？招商證券表示對(duì)此持相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度，但也不悲觀。根據(jù)該機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，40家上市公司合計(jì)受讓股權(quán)市值合計(jì)86.84億元(公告披露)，僅占跌破平倉(cāng)線市值的0.83%，說(shuō)明目前受到政府支持的規(guī)模比例還偏小，大量質(zhì)押平倉(cāng)線下的公司仍還處于風(fēng)險(xiǎn)暴露狀態(tài)。但好的一方面是，市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)，“本地股”主題持續(xù)活躍就是佐證，十九大提出的打贏三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一就是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，“本地股”的崛起意味著政策底或許就在眼前！
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