富爸爸的理財經為何不靈了？
富爸爸的理財經
現(xiàn)金流是理財?shù)暮诵膯栴}。以前有一本理財類的暢銷書，名字叫《富爸爸窮爸爸》，是理財初學者的必讀書目。在這本書中，作者提出了“能產生正現(xiàn)金流的資產才叫‘資產’，產生負現(xiàn)金流的資產叫‘負債’”這一概念。他認為，富人之所以能成為富人，就是因為他們更多地買入了“資產”，而窮人受窮的原因在于購買的多是“負債”。雖然他對“資產”與“負債”的定義與傳統(tǒng)的會計準則不同，但卻能形象地反映出富人與窮人在理財行為上的差異。
在這本書中，作者最推崇的理財方式是投資房產，通過低首付甚至零首付購房，利用房屋的租金來支付按揭貸款。如果租金收入高于貸款月供，這套房產就會為投資者帶來正的現(xiàn)金流，也就成為了“資產”。通過這種方式，投資者不需要太多的資金，就可以投資多套房產，讓自己變成富人。
然而這套理論在中國卻行不通。中國的房產市場主要靠價格上漲獲利，過去20年，一線城市的房價年平均漲幅超過10%，而租金的年回報率普遍在2%以下，遠遠低于按揭貸款的利率，以租養(yǎng)貸并不現(xiàn)實。按照富爸爸的理論，中國的房產都無法帶來正的現(xiàn)金流，應該屬于“負債”。過去20年的經驗告訴我們，大量買入此類“負債”的人成為了富人，而沒有買房的人反而成了理財?shù)氖≌摺?/span>
雖然富爸爸的理論在中國沒有取得成功，但并不意味著現(xiàn)金流不重要。事實上，那些購置大量房產的人，過去20年資產總額上升了不少，但真正可以拿出來消費的資金并不多，生活水準的提升并不顯著。
舉例來說，一個人花500萬元當首付，貸款購買了一套1000萬元的房產，按30年等額本息還款法計算，利率為基準利率的1.1倍，月供約2.8萬元，1年需要還款33.6萬元。將這套房產出租，年租金收益不會超過20萬元，1年產生的現(xiàn)金流為-13.6萬元。也就是說，投資這套住房，前10年估計都很難有正的現(xiàn)金流產生，不僅不能提升生活質量，反而還會因現(xiàn)金的流出，導致可消費金額的減少。
10年后，受租金上漲的影響，現(xiàn)金流有可能轉為正數(shù)。如果房價能以5%的漲幅上漲，30年后，這套房產的價值將超過4000萬元。如果不買房，用這500萬元投資于銀行的理財產品或者大額存單，每年可以產生約20萬元的收益，這些收益可以用于消費，對提升生活品質和幸福感有很大的幫助。究竟是追求資產上漲所帶來的喜悅感，還是實實在在消費所帶來的幸福感，每個人的選擇不同，結果也會不一樣。
尋找能產生正現(xiàn)金流的資產
有的人很好奇，中國經濟增長速度比美國快，可中國股市的表現(xiàn)卻比美國遜色不少，這是為什么呢？這里面和中美兩國公司的經營情況有著很大的關系。
近幾年，美國股票持續(xù)上漲，推動股價上漲的重要因素是公司不斷回購股票。然而中國的企業(yè)為什么不回購股票呢？去年，當A股特別低迷的時候，不少企業(yè)也推出了回購股票的措施，可分析師算了一下，所有公司的貨幣資金加在一起共有10萬億元，能夠用來回購股票的資金最多也就1萬億元(10%)，僅能推動指數(shù)上升幾個百分點，無法徹底扭轉熊市走勢。而美國公司的現(xiàn)金流明顯好于中國公司，所以它們可以大量回購股份，推升股價，也讓美國股市持續(xù)走牛。
如果我們想通過理財讓自己的生活更幸福，就要學習美國公司的做法，注重現(xiàn)金流的問題。中國的房價經歷了20年的快速上漲，正逐步步入平穩(wěn)發(fā)展階段，再想通過房產投資賺快錢的機會并不大，因此，我們最終還將從追求財富增長的模式，切換到追求現(xiàn)金流的模式上來。
那么，哪些資產能帶來較多的現(xiàn)金流呢？
首先，是高息股。與普通的股票不同，高息股的風險相對較小，每年能帶來一定的現(xiàn)金收入，可以幫助實現(xiàn)一定的理財目標。比如，大秦鐵路，股價長期在8元左右徘徊，每年的分紅在0.45元左右，股息率在5.5%左右。如果買入10萬股，成本在80萬元左右，每年可以獲得4.5萬元的股息收入，用這筆錢可以帶著全家到周邊國家旅游一次了。今年，該股實施了2018年年度分配，每股現(xiàn)金分紅0.48元，現(xiàn)在的股價才7.85元，按現(xiàn)價計算，股息率超過6%。此外，還可利用市值參加新股申購，有可能獲得額外的收益。
其次，是年金保險。通常我們在年輕的時候，就需要為未來的養(yǎng)老生活做準備，購買年金保險，就可以為未來的養(yǎng)老生活增添一份保障。年金保險的繳費期大多在5年以上，最常見的是10年繳費期，個人可以根據(jù)自己的資金實力，選擇相應的繳費年限和保額。若干年后，被保險人就可以從保險公司領取保險金了。通常領取保險金的時間比繳費年限更長，可以在相當長一段時間內，持續(xù)為被保險人提供資金。
第三，是房產。雖然現(xiàn)在投資房產沒有前20年劃算，但不排除我們在改善住房時，保留原有住房的可能。盡管房價的漲幅不會太大，加上租金的收益，還是一筆不錯的投資。按房價每年平均增加3%和租金收益率1.5%計算，1年的收益也能達到4.5%，不比銀行理財產品的收益率低?？紤]到租金也在增長，實際的收益率還會更高。房東還可以通過對房屋進行適當裝修，提高租金收益率；也可以將房屋委托給長租公寓公司，減少管理的時間和精力。
第四，是固定收益類產品。從去年開始，一些銀行推出了按月付息的大額存單產品，年利率最高可達4.18%。如果購買100萬元的大額存單，每月獲得3483元的利息收入，對提升生活品質也有一定的提升。余額寶等貨幣基金的收益率持續(xù)下降，已經不能滿足人們對收益率的期望值了，投資者開可以將目光轉移到短期理財基金或銀行理財產品上去，在犧牲一定流動性的基礎上，追求更高的收益率。目前，短期理財基金的7日年化收益率在3%附近，銀行理財產品的收益率在4%附近，都可以作為貨幣基金的替代品。
風險不得不防
盡管能產生正現(xiàn)金流的資產大多風險較低，但不能因此而掉以輕心。你惦記人家的利息，人家惦記你的本金。近期，理財市場中“雷”聲不斷。7月8日，諾亞財富又爆出34億元巨雷，數(shù)千名投資者的資金又遭遇到了風險。就算諾亞有能力通過市場化的方式化解風險，投資者要拿回投資款也要費一些周折。按公司的說法，產品要延期半年到1年，也就是說拿回投資款的時間至少要在產品到期后半年，至于能否拿回全部本金，恐怕還要看資產處置的結果。
現(xiàn)在，中國經濟增速正由高速轉向中高速，一些企業(yè)會在這個過程中被淘汰，市場的風險程度更高了。因此，在選擇投資產品時，一定不要忘記“風險”兩個字，盡量選擇自己熟悉的產品。比如說這次諾亞爆雷的產品，是一款供應鏈金融產品，像諾亞這種專業(yè)公司都沒有看出其中的問題，更不用說我們這些普通人了。去追求這類產品的收益，無異于將自己的本金置于更高的風險之中。
我們一定要轉變過度追求收益和資產增值的想法，轉而去追求收益安全可靠、能產生足夠現(xiàn)金流的資產，只有這樣，我們才能過上相對安穩(wěn)的生活。
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