【投教·貼士】深交所投教 | 信息披露，你是我的“眼”
編者按：做任何事情都有“門檻”：想要開車得先掌握駕駛技巧，想治病救人得先了解醫(yī)學知識，股票投資也是一樣。為幫助初入股市及潛在投資者系統(tǒng)獲取股票基礎知識，深交所投教中心特別推出《投資者入市手冊（股票篇）》，并一起來看看。
如果你打算投資某家上市公司的股票，期待與它“執(zhí)子之手，與子偕老”，那么上市公司的信息披露文件，就是你的“眼”。通過這個“眼”看一看，觀察分析，這家公司的基本情況、經營狀況、財務信息、發(fā)展戰(zhàn)略、重大事項等，就基本都能知道。
1、什么是信息披露？上市公司為什么要進行信息披露？
答：信息披露即“信息公開”，是指證券發(fā)行人或其他信息披露義務人，在證券發(fā)行與流通等環(huán)節(jié)中，依法將財務、經營狀況以及其他影響投資者投資決策的重大信息向社會公眾公告。
上市公司信息披露是連接上市公司與投資者最重要的環(huán)節(jié)，是投資者進行基本面分析最牢靠的信息來源，是投資者投資決策最重要的依據。上市公司作為公眾公司，它的財務狀況、經營情況都要向社會公開，相關信息披露的文件需要上傳指定的披露平臺，供投資者查閱。
2、上市公司信息披露應遵循怎樣的原則？
答：信息披露應遵循真實、準確、完整、及時、公平五大基本原則。
（1）真實性原則。真實是指上市公司即相關信息披露義務人披露的信息應當以客觀事實或者具有事實基礎的判斷和意見為依據，如實反映客觀情況，不得有虛假記載和不實陳述。
?。?）準確性原則。準確是指上市公司即相關信息披露義務人披露的信息應當使用明確、貼切的語言和簡明扼要、通俗易懂的文字，不得含有任何宣傳、廣告、工位或者夸大等性質的詞句，不得有誤導性陳述。公司披露預測性信息及其他設計公司未來經營和財務狀況等信息時，應當合理、謹慎、客觀。
?。?）完整性原則。完整是指上市公司及相關信息披露義務人披露的信息應當內容完整、文件齊備，格式符合規(guī)定要求，不得有重大遺漏。
（4）及時性原則。及時是指上市公司及相關信息披露義務人應當在規(guī)定的期限內披露所有對公司股票及其衍生品種交易價格可能產生較大影響的信息。
?。?）公平性原則。公平是指上市公司及相關信息披露義務人應當同時向所有投資者公開披露信息，確保所有投資者可以平等獲取同一信息，不得私下提前向特定對象單獨披露、透露或者泄露。
3、上市公司信息披露文件主要包括哪些？
答：中國證監(jiān)會2007年根據《公司法》、《證券法》制定頒布的《上市公司信息披露管理辦法》中，明確指出上市公司信息披露文件主要包括招股說明書、募集說明書、上市公告書、定期報告和臨時報告等。其中，定期報告包括年度報告、中期報告和季度報告；臨時報告是指發(fā)生可能對上市公司證券及其衍生品交易價格產生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時，上市公司應當立即披露臨時報告，說明事件的起因、目前狀態(tài)和可能產生的影響。
4、通過哪些渠道可以了解上市公司信息披露文件？
答：目前，中國證監(jiān)會指定的信息披露渠道包括：《中國證券報》《上海證券報》《證券時報》《證券日報》等報刊；投資者也可登錄深圳證券交易所、上海證券交易所、巨潮資訊網官方網站查詢上市公司披露信息。
深圳證券交易所：www.szse.cn
上海證券交易所：www.sse.com.cn
巨潮資訊網：www.cninfo.com.cn
5、深交所“互動易”是什么？
答：為利用互聯(lián)網技術給投資者與上市公司之間溝通提供更為直接、快捷的渠道，幫助投資者將紛繁的市場信息化繁為簡，使投資者與上市公司之間互動交流、信息獲取、信息鑒別更加容易，深交所于2011年11月12日，深交所推出“互動易”投資者服務平臺?！盎右住惫δ馨ㄍ顿Y者提問與回復、信息服務兩大類。該平臺可實現(xiàn)投資者與上市公司在線直接問答，還可將投資者與上市公司之間的提問及回復向投資者進行快速推送和分類整理，為投資者提供完善的信息服務。
6、違規(guī)信息披露將承擔何種責任？
答：上市公司董事長、經理、董事會秘書，應當對公司臨時報告信息披露的真實性、準確性、完整性、及時性、公平性承擔主要責任。上市公司董事長、經理、財務負責人應對公司財務報告的真實性、準確性、完整性、及時性、公平性承擔主要責任。
信息披露義務人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員，上市公司的股東、實際控制人、收購人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員違規(guī)信息披露的，中國證監(jiān)會可以采取以下監(jiān)管措施：（1） 責令改正；（2）監(jiān)管談話；（3）出具警示函；（4）將其違法違規(guī)、不履行公開承諾等情況記入誠信檔案并公布；（5）認定為不適當人選；（6）依法可以采取的其他監(jiān)管措施。上市公司未按本辦法規(guī)定制定上市公司信息披露事務管理制度的，中國證監(jiān)會責令改正。拒不改正的，中國證監(jiān)會給予警告、罰款。
7、如何了解上市公司的處罰與處分記錄？
答：投資者可以通過中國證監(jiān)會、深交所、上交所等官方網站查詢了解上市公司的處罰與處分記錄。以深交所官方網站（http://www.szse.cn/）為例，投資者可以通過以下路徑查找上市公司的處罰與處分信息：“信息披露”-“上市公司信息”-“上市公司誠信檔案”-“處罰與處分記錄”。此外，投資者也可通過上市公司官網等信息披露的相關渠道了解上市公司披露的處罰與處分情況。
小貼士：從本質上看，資本市場就是一個信息市場。真實、準確、及時的信息有助于投資者更為清晰地了解公司情況和管理者的行為，從而據此進行投資決策。然而，隨著信息技術的進步，一些股吧、論壇、微博、微信等非正規(guī)信息披露渠道也逐漸興起發(fā)展，很多投資者甚至養(yǎng)成完全依賴于這些渠道獲取消息買賣股票的習慣。盡管非正規(guī)渠道的開放性、便捷性提升了信息傳播效率，但信息真實性、完整性無法得到保障，使信息復雜度加劇，投資者往往難以辨識真?zhèn)?。因此，建議投資者以法定信息披露渠道獲取的信息為準，保障信息的準確性、權威性。
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