上市公司財(cái)務(wù)安全“大體檢” 最健康和最危險(xiǎn)的行業(yè)在這兒
“價(jià)值投資迎來新機(jī)遇”、“價(jià)值永存”、“價(jià)值蔓延”……
在各大券商2018年A股策略分析研報(bào)中,“價(jià)值投資”都是主打詞。但是,中訊哥依然是一臉茫然,感覺看過無數(shù)篇研報(bào),還是不知道什么是“價(jià)值投資”,該如何操作?
不要著急,福利來了,一份最詳細(xì)、最權(quán)威的2018年A股“投資指南”發(fā)布了!
1月24日,商務(wù)部研究院與中國(guó)財(cái)富傳媒集團(tuán)中國(guó)財(cái)富研究院聯(lián)合發(fā)布了《中國(guó)非金融類上市公司財(cái)務(wù)安全評(píng)估報(bào)告》(2018年上半年總體趨勢(shì)分析),賽彌斯信用管理(北京)有限公司提供技術(shù)支持。
重點(diǎn)來了?。?!
評(píng)估報(bào)告選取了2575家非金融類上市公司作為樣本,基于樣本公司自上市到2017三季度財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù),采用賽彌斯(Themis)純定量異常值評(píng)級(jí)技術(shù),通過對(duì)我國(guó)A股非金融類上市公司的總體財(cái)務(wù)安全狀況,各分市場(chǎng)、三大產(chǎn)業(yè)、25個(gè)實(shí)體行業(yè)、上市公司總體財(cái)務(wù)安全等級(jí)以及非金融類上市公司的排名狀況進(jìn)行詳細(xì)分析、評(píng)估和預(yù)測(cè),并輔以每個(gè)上市公司個(gè)體報(bào)告,詳細(xì)分析和預(yù)測(cè)每家上市公司的財(cái)務(wù)安全狀況和未來投資價(jià)值。
報(bào)告都有什么結(jié)論呢?讓中訊哥帶你仔細(xì)看看:
總體而言,我國(guó)非金融類上市公司財(cái)務(wù)安全總指數(shù)(Financial Security Index,簡(jiǎn)稱:FSI總指數(shù))2017年三季度出現(xiàn)明顯拐點(diǎn),上升勢(shì)頭非常明顯,2017年三季度上市公司FSI總指數(shù)同比上升203.53個(gè)基點(diǎn),漲幅3.44%,F(xiàn)SI總指數(shù)重回6000點(diǎn)大關(guān)(6000點(diǎn)相當(dāng)于60分,40分及格),上升速度創(chuàng)近6年新高,是近6年中表現(xiàn)最好的一次。因此,賽彌斯(Themis)分析預(yù)測(cè),2018年上半年,我國(guó)非金融類上市公司總體財(cái)務(wù)安全狀況將明顯上升。
劃重點(diǎn):主板上升,創(chuàng)業(yè)板下降,中小板值得投資
2018年上半年,主板FSI指數(shù)雖低于中小板和創(chuàng)業(yè)板,但上升勢(shì)頭迅猛,具有投資價(jià)值;創(chuàng)業(yè)板FSI指數(shù)是三個(gè)分市場(chǎng)中唯一下降的分市場(chǎng),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于主板和中小板,總體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大,投資風(fēng)險(xiǎn)較大;中小板FSI指數(shù)相對(duì)于主板和創(chuàng)業(yè)板財(cái)務(wù)安全狀況更為平穩(wěn)和出色,是2018年上半年最具投資價(jià)值的分市場(chǎng)。
結(jié)合三張圖看更直觀:
劃重點(diǎn):三大行業(yè)都有回升,第三產(chǎn)業(yè)漲幅最大
三大產(chǎn)業(yè)FSI指數(shù)均有不同程度的上漲,打破了連續(xù)4年持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。三大產(chǎn)業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行為國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。第一產(chǎn)業(yè)FSI指數(shù)在三大產(chǎn)業(yè)中處于中游水平,整體財(cái)務(wù)安全狀況較為穩(wěn)定;第二產(chǎn)業(yè)FSI指數(shù)在三個(gè)產(chǎn)業(yè)中表現(xiàn)最好,且近5年財(cái)務(wù)安全狀況一直處于財(cái)務(wù)安全區(qū),2018年上半年第二產(chǎn)業(yè)上市公司將有較為出色表現(xiàn);第三產(chǎn)業(yè)FSI指數(shù)也出現(xiàn)大幅上漲,上漲幅度領(lǐng)先第一、第二產(chǎn)業(yè),但仍低于第一和第二產(chǎn)業(yè),反映出第三產(chǎn)業(yè)總體正在走出低谷。
從行業(yè)情況看,2018年上半年我國(guó)25個(gè)一類行業(yè)中,有21個(gè)行業(yè)總體財(cái)務(wù)安全狀況上升,1個(gè)行業(yè)未發(fā)生變化,只有3個(gè)行業(yè)總體財(cái)務(wù)安全狀況均不同程度下降,明顯好于2017年初有12個(gè)行業(yè)財(cái)務(wù)安全狀況下降的態(tài)勢(shì)。其中,休閑服務(wù)行業(yè)表現(xiàn)最為亮眼,F(xiàn)SI指數(shù)同比上升22.94%,從趨勢(shì)看是25個(gè)一類行業(yè)中表現(xiàn)最好的行業(yè);醫(yī)藥生物行業(yè)FSI指數(shù)最高且多年穩(wěn)定,行業(yè)整體安全穩(wěn)定性和優(yōu)秀企業(yè)群體在25個(gè)一類行業(yè)中表現(xiàn)最好;家用電器行業(yè)FSI指數(shù)同比下降483.33點(diǎn),降幅高達(dá)8.00%,下降幅度最大,風(fēng)險(xiǎn)開始凸顯;房地產(chǎn)行業(yè)FSI指數(shù)最低,行業(yè)整體安全性在25個(gè)行業(yè)中表現(xiàn)最差。
在財(cái)務(wù)安全快速攀升的非金融類上市公司中,休閑服務(wù)行業(yè)占有33家,占比30.3%,適合做短線投資。
醫(yī)藥生物行業(yè)比較亮眼,百強(qiáng)企業(yè)中占了16家,由于醫(yī)藥生物行業(yè)內(nèi)的企業(yè)總量并不是很高,說明整體行業(yè)穩(wěn)定性不錯(cuò)。并且這幾年的表現(xiàn)都不錯(cuò),具有長(zhǎng)期投資、安全投資和價(jià)值投資的潛質(zhì)。
家用電器行業(yè)的下滑可能是因?yàn)閭鹘y(tǒng)家用電器消費(fèi)量下降,新型電子產(chǎn)品的替代作用。
2017年三季度房地產(chǎn)行業(yè)財(cái)務(wù)安全質(zhì)量出現(xiàn)了大幅上漲,但FSI行業(yè)指數(shù)在所有行業(yè)中仍然最低,綜合行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率和FSI指數(shù)分析,2018年上半年投資者可謹(jǐn)慎觀望或適當(dāng)投資。
從近5年三季度的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看,優(yōu)秀上市公司和已出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上市公司的數(shù)量正在逐漸減少,存在局部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上市公司的數(shù)量正在不斷增加。
不過,中證君還是需要提醒各位投資者:評(píng)估報(bào)告目的旨在對(duì)我國(guó)投資市場(chǎng)監(jiān)管、投資者投資理念轉(zhuǎn)變和權(quán)益保護(hù)、上市公司信息透明公開等起到積極的推動(dòng)作用,并不直接構(gòu)成投資建議。畢竟股市有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎!
Themis技術(shù)是什么?
Themis非金融類上市公司財(cái)務(wù)安全評(píng)級(jí)技術(shù)采用國(guó)際先進(jìn)的Themis純定量異常值信用評(píng)級(jí)技術(shù),對(duì)上市公司多年期財(cái)務(wù)異常值的基本面進(jìn)行財(cái)務(wù)安全評(píng)級(jí),分析上市公司未來經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)粉飾情況,是一項(xiàng)理論完整先進(jìn)、分析視角獨(dú)特、提前預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和投資價(jià)值的評(píng)估模型,其理論嚴(yán)謹(jǐn)性和模型獨(dú)特性、技術(shù)先進(jìn)性得到了世界各國(guó)高度認(rèn)同,在國(guó)際上被譽(yù)為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和評(píng)估的新創(chuàng)新,在世界各國(guó)廣泛應(yīng)用。
也就是說Themis測(cè)量出的結(jié)果能夠精準(zhǔn)預(yù)測(cè)GDP的趨勢(shì),你說厲不厲害?提前7個(gè)月預(yù)測(cè)當(dāng)年GDP總體狀況,利用純定量化數(shù)據(jù)分析更能反映出中國(guó)GDP的走勢(shì)。從5月份公司披露全年報(bào),到當(dāng)年GDP數(shù)據(jù)披露,還有大約7個(gè)月的時(shí)間,而Themis技術(shù)利用年報(bào)數(shù)據(jù)就可以提前預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和投資價(jià)值,你說威武不威武?
統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示,在過去20年期間,Themis技術(shù)提前一年預(yù)測(cè)上市ST公司的綜合準(zhǔn)確率82%以上,依托Themis技術(shù)推出的“中國(guó)非金融類上市公司財(cái)務(wù)安全總指數(shù)(Financial Security Index)”(簡(jiǎn)稱FSI總指數(shù)),通過對(duì)上市公司財(cái)務(wù)安全總體走勢(shì)線性回歸分析,提前預(yù)測(cè)我國(guó)下一年度GDP增長(zhǎng)率的綜合誤差率低于1%。