兩融余額連續(xù)13個交易日站穩(wěn)萬億元關(guān)口
素有投資者情緒“晴雨表”之稱的融資融券余額，近日上演了一場跨年連漲行情。
據(jù)數(shù)據(jù)中心顯示，截至1月6日，滬深兩市融資融券余額報10372億元，創(chuàng)下2018年2月6日以來的階段性新高，與此同時，這也是2019年12月18日以來，兩融余額連續(xù)13個交易日站在萬億元關(guān)口之上。
華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明表示，近期兩融余額的增加，一方面受前期兩融政策的松動影響，但更主要的，反映了投資者情緒轉(zhuǎn)暖以及市場風(fēng)險偏好的提升。
袁華明稱，投資者情緒明顯好轉(zhuǎn)，與近期諸多利好A股的消息有很大關(guān)系。年初降準(zhǔn)的落地，為A股市場提供了更好的流動性環(huán)境和預(yù)期。國際上不確定風(fēng)險的改善，也降低了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和投資風(fēng)險。加之來自資本市場的一些利好政策，較好地穩(wěn)定和提升了投資者心理預(yù)期和市場信心。當(dāng)前核心資產(chǎn)估值仍具有較為明顯的吸引力，這從去年以來的外資凈流入中可窺見一二。
太平洋證券策略分析師金達(dá)萊稱，除上述因素外，央行降準(zhǔn)配合2020年專項債的發(fā)行，使得投資者對經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期持續(xù)向好；此外，結(jié)合近日銀保監(jiān)會提出的“要多渠道促進(jìn)居民儲蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場長期資金”來看，今年資本市場的增量資金空間被進(jìn)一步打開，這也有利于提升投資者對A股市場的風(fēng)險偏好。
事實上，從近期兩融余額的市場表現(xiàn)來看，“意料之中”可以說是業(yè)內(nèi)普通共識，而這也源于一系列利好因素的加持。
首先，從資金面來看，去年三大國際指數(shù)公司納A的悉數(shù)落地，意味著外資配置A股將是長期趨勢；而對內(nèi)，養(yǎng)老金、職業(yè)年金、保險資金三大類中長期資金的加速入市，亦有望帶來數(shù)千億元的潛在入市增量資金；其次，從政策面來看，包括新《證券法》的出臺以及一系列配套資本市場改革的政策措施逐步完善，有望推動上市公司質(zhì)量持續(xù)提升。
袁華明表示，近期《證券法》、《刑法》和《公司法》的聯(lián)動修訂，以及配套資本市場改革的政策措施，其核心都是強(qiáng)化信息披露和監(jiān)管重心后移，用市場化、法治化的方式實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，推動上市公司質(zhì)量提升。就中短期而言，以信息披露為核心的注冊制加快推進(jìn)，對違法違規(guī)行為監(jiān)管和打擊力度的不斷發(fā)力，將使得A股退市企業(yè)數(shù)量繼續(xù)增多，進(jìn)而推動上市公司更加注重管理水平的提升。而從長期來看，隨著上市公司質(zhì)量的提升，也會吸引更多資金，特別是中長期資金的入市。
金達(dá)萊坦言，對于機(jī)構(gòu)投資者而言，高質(zhì)量的上市公司有利于機(jī)構(gòu)投資者實現(xiàn)其獲利目標(biāo)，而機(jī)構(gòu)投資者的積極參與也能提高上市公司治理水平，二者相輔相成，相互促進(jìn)。
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