外資堅定加倉中國債券 2019年凈買入1.1萬億元
1.1萬億元！2019年境外機構(gòu)投資者凈買入中國債券突破萬億元大關(guān)。截至目前，境外機構(gòu)投資者持有的中國債券已超過2萬億元，債券市場成為中國金融市場開放的重要陣地。
分析人士認(rèn)為，穩(wěn)步開放、利差誘人、匯率有底三大因素是外資連續(xù)增持人民幣債券的主要原因。當(dāng)前中國債券非常具有吸引力，2020年外資增持人民幣債券力度有望繼續(xù)加大。
三因素促外資流入
中國外匯交易中心9日公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年境外機構(gòu)投資者買入債券3.2萬億元，賣出債券2.1萬億元，凈買入1.1萬億元。節(jié)節(jié)攀升的債券托管量也證明境外機構(gòu)投資者在持續(xù)加倉。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月末，境外機構(gòu)持有的人民幣債券規(guī)模達21877億元，2019年全年增加4578億元。
外資大舉買入中國債券，利差誘人是重要動因。2019年，全球負(fù)收益?zhèn)?guī)模一度超過17萬億美元，創(chuàng)下歷史新高。當(dāng)歐洲被負(fù)利率債券席卷、美債收益率走低之時，中國債市收益率在主要經(jīng)濟體中相對較高。2019年全年，中美10年期國債利差處于歷史高位，截至2019年12月31日超過120基點。
不斷與國際接軌的中國債市吸引了新的投資者進入。2019年，巴克萊全球綜合債券指數(shù)開啟納入在岸人民幣債券進程；摩根大通于2019年9月宣布，將于2020年2月開始在全球新興市場多元化政府債券指數(shù)中納入在岸人民幣債券。這些都成為激活境外投資人配置中國債券需求的新契機。
人民幣匯率預(yù)期趨穩(wěn)也提供了投資中國債市的時間窗口。2019年8月初，人民幣兌美元匯率開啟一段貶值之旅，但9月后觸底回升，2019年末升破7元關(guān)口，緩解了外資投資人民幣資產(chǎn)的一大顧慮。2020年1月9日，在岸人民幣兌美元匯率收盤價報6.9311元，收盤價已連續(xù)11個交易日在6.9元至7元區(qū)間運行。
中國債市成投資熱土
清華大學(xué)國家金融研究院院長朱民此前表示，美聯(lián)儲降息預(yù)示著世界正在進入一個低通脹、低利率、低增長的時代，且可能會延續(xù)相當(dāng)長時間。中國債券市場、中國利率水平變得非常有吸引力。2020年仍會是外資進入中國資本市場的“大年”。
中國社科院學(xué)部委員、國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚稱，隨著中國經(jīng)濟規(guī)模擴大，金融對外開放格局日漸完善，中國債券市場已成為全球資本配置的重要場所。境外機構(gòu)持有的中國債券余額在持續(xù)穩(wěn)步增加。在今后一段時期內(nèi)，中國債券市場成為全球投資熱土的趨勢不會改變。
中金公司研報指出，中國債券是全球估值洼地，境外機構(gòu)看好中國債券的配置價值，一旦時機合適，境外機構(gòu)就會持續(xù)增持。該機構(gòu)近期做的一項調(diào)查顯示，絕大多數(shù)接受調(diào)查的債券投資人士認(rèn)為，2020年境外機構(gòu)配置中國債券的力度會明顯上升，規(guī)?？赡苓_到7000億元甚至1萬億元以上。
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