中訊證研打非宣傳月：場外配資合同無效 “借錢炒股”要小心了
為保護投資者合法權(quán)益，遠離非法證券活動，形成健康的行業(yè)文化，優(yōu)化資本市場發(fā)展生態(tài)，中國證券業(yè)協(xié)會聯(lián)合“中證協(xié)投資者之家”互聯(lián)網(wǎng)投教基地于2019年11月19日至12月底開展打擊非法證券活動宣傳月(以下簡稱“打非宣傳月”）活動。在中證協(xié)、福建證監(jiān)局等單位指導下，中訊證研積極開展以“認清本質(zhì)，遠離場外配資與非法證券活動”為主題的打非宣傳活動。
中訊證研作為一家有擔當、持有正規(guī)合法牌照的專業(yè)投資咨詢機構(gòu)，通過在中訊證研（http://www.136163.cn/)，央視合作伙伴，寧夏衛(wèi)視、福建經(jīng)濟頻道、新浪財經(jīng)、今日頭條等自媒體平臺，以專欄、專題等系列宣傳形式，向億萬投資者普及金融知識，努力提升投資者的金融素養(yǎng)和風險防范。
場外配資合同無效 “借錢炒股”要小心了
未經(jīng)依法批準，任何單位和個人不得非法從事配資業(yè)務。場外配資合同無效，最高法近日統(tǒng)一了相關(guān)案件審判標準。
11月14日，最高人民法院印發(fā)《全國法院民商事審判工作會議紀要》(簡稱《紀要》)，其中，涉及金融領(lǐng)域部分，《紀要》對公司糾紛、合同糾紛、擔保糾紛、金融糾紛、破產(chǎn)糾紛等案件審理中存在的爭議問題作出明確規(guī)定。
場外配資合同無效
《紀要》明確，融資融券作為證券市場的主要信用交易方式和證券經(jīng)營機構(gòu)的核心業(yè)務之一，依法屬于國家特許經(jīng)營的金融業(yè)務，未經(jīng)依法批準，任何單位和個人不得非法從事配資業(yè)務。不受監(jiān)管的場外配資業(yè)務，不僅盲目擴張了資本市場信用交易的規(guī)模，也容易沖擊資本市場的交易秩序。
在案件審理過程中，除依法取得融資融券資格的證券公司與客戶開展的融資融券業(yè)務外，對其他任何單位或者個人與用資人的場外配資合同，人民法院應當根據(jù)《證券法》第142條、合同法司法解釋(一)第10條的規(guī)定，認定為無效。
場外配資合同被確認無效后，配資方依場外配資合同的約定，請求用資人向其支付約定的利息和費用的，人民法院不予支持。配資方依場外配資合同的約定，請求分享用資人因使用配資所產(chǎn)生的收益的，人民法院不予支持。
事實上，在實際操作中，場外配資的本質(zhì)就是“借錢炒股”。但這種“借錢炒股”并不是普通的借貸關(guān)系，而是存在較高杠桿率。比如場外配資10倍杠桿率，意味著，如果投資者有10萬元本金，配資機構(gòu)可以借給投資者90萬元資金。通過配資，投資者的可操作資金達到本金的10倍，潛在的收益和風險均放大10倍；配資公司則通過收取一定的保證金和其他費用獲利。
在配資前，只要股票不退市，就算股價下跌，投資者也基本不會將本金虧光。但配資后情況就變了，原本股價只跌了10%，但投資者虧損的錢卻達到100萬元×10%=10萬元，相當于已經(jīng)將自己的本金虧光了。這個時候，配資公司就會要求投資者補充保證金，否則就會強制平倉，以此降低配資公司風險。
證監(jiān)會曾多次提示場外配資風險
在場外配資過程中，也往往潛藏風險。4月16日，證監(jiān)會發(fā)言人明確表示，所謂的場外配資平臺均不具備經(jīng)營證券業(yè)務資質(zhì)，有的涉嫌從事非法證券業(yè)務活動，有的甚至采用“虛擬盤”等方式涉嫌從事詐騙等違法犯罪活動。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，虛擬盤是根據(jù)股票交易規(guī)則，基于一種虛擬平臺實現(xiàn)股票買賣的炒股手段。虛擬盤交易規(guī)則均以現(xiàn)實股市為基礎(chǔ)，但又略有區(qū)別，例如交易時間、漲跌幅限制等。“比如一些炒股大賽，用的就是虛擬盤的交易方式?！?/span>
一般來說，股票配資用戶使用的賬戶有兩種，一種是券商賬戶，另外一種是資管賬戶，也被稱為分倉賬戶。分倉賬戶往往不是用券商的炒股軟件登錄，而是用第三方交易軟件。
一些詐騙性質(zhì)的配資平臺通過虛擬盤，對接到交易軟件上，和配資用戶進行對賭?！坝脩舫垂奢?shù)腻X，直接到了配資平臺的手上。用戶做的所有交易操作，都沒有對接到券商以及交易所，不屬于真正的股票交易。”一位券商工作人員介紹。
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