股權(quán)質(zhì)押平倉風險頻現(xiàn) 129股質(zhì)押率超過50%
近日，多家上市公司拉響了股權(quán)質(zhì)押“警報”。伴隨股價持續(xù)走低，包含科融環(huán)境(300152.SZ)、千山藥機(300216.SZ)、天夏智慧(000662.SZ)和大連電瓷(002606.SZ)等多家上市公司股權(quán)質(zhì)押風險開始暴露。當前，已有129只個股的股權(quán)質(zhì)押比例超過50%(含50%)，占全部A股比例3.7%。從3月12日起即將正式實施的《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法(2018年修訂)》來看，交易所可以根據(jù)市場情況對質(zhì)押率上限進行調(diào)整，這就壓縮了加杠桿的空間，進一步強化風險管理。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著股權(quán)質(zhì)押新規(guī)的即將實施，以及市場行情和監(jiān)管趨勢的變化，投資者要預(yù)防自身“踩雷”。
A股目前共有3406家上市公司涉及股權(quán)質(zhì)押，占全市場比例為97.76%。其中，129只個股的股權(quán)質(zhì)押比例超過50%(含50%)，占全部A股比例3.7%。
隨著一些個股股價持續(xù)走低，其中隱藏的股權(quán)質(zhì)押平倉風險，也開始暴露。
2月1日下午，科融環(huán)境(300152.SZ)發(fā)布公告稱，控股股東徐州豐利科技發(fā)展投資有限公司(下稱“徐州豐利”)質(zhì)押的5162萬股與5845萬股公司股票已經(jīng)跌破平倉線。與之類似的，還包括千山藥機(300216.SZ)、天夏智慧(000662.SZ)和大連電瓷(002606.SZ)等多家上市公司。
數(shù)據(jù)顯示，A股目前共有3406家上市公司涉及股權(quán)質(zhì)押，占全市場比例為97.76%。其中，129只個股的股權(quán)質(zhì)押比例超過50%(含50%)，占全部A股比例3.7%。
業(yè)內(nèi)人士認為，盡管這一輪股權(quán)質(zhì)押風險出現(xiàn)的具體原因各不相同。但相似的是，本輪股權(quán)質(zhì)押風險與目前市場行情轉(zhuǎn)變?yōu)橐运{籌、白馬為趨勢有關(guān)，也與金融去杠桿的持續(xù)推進有關(guān)。
股權(quán)質(zhì)押頻遭平倉
2月1日，科融環(huán)境再度開盤即報一字跌停，暫收4.91元/股。此前兩個交易日，科融環(huán)境的股價走勢亦如此。
股價的連續(xù)下跌也使科融環(huán)境的股權(quán)質(zhì)押頻繁出現(xiàn)平倉?？迫诃h(huán)境2月1日下午披露的公告顯示，徐州豐利分別質(zhì)押給金元證券和長城證券的5162萬股和5845萬股股份，已經(jīng)跌破平倉線。
1月31日晚間，科融環(huán)境曾披露，徐州豐利質(zhì)押給長江證券(上海)資產(chǎn)管理有限公司的9279.74萬股股票已經(jīng)跌破平倉線。目前，徐州豐利共持有科融環(huán)境2.10億股，其中的2.03億股已被質(zhì)押。
值得注意的是，在1月29日的投資者說明會上，科融環(huán)境實控人毛鳳麗還對外宣稱“質(zhì)押風險目前在可控范圍之內(nèi)，不存在被平倉的風險”。
對于為何會出現(xiàn)這種“反差”，科融環(huán)境有關(guān)負責人表示暫時沒有更多信息可以披露。但卻發(fā)現(xiàn)，科融環(huán)境的股價持續(xù)下跌，主要源于重組的失利，以及徐州豐利被立案調(diào)查的雙重影響。
其中，徐州豐利被調(diào)查的原因為其信披涉嫌違規(guī)，更深層次的則與毛鳳麗2016年獲得科融環(huán)境的實控權(quán)時，其資金來源有關(guān)。據(jù)信息，毛鳳麗支付對應(yīng)股權(quán)的收購資金中，僅6000余萬為自有資金，其余部分的7億元來自股權(quán)質(zhì)押借款，涉及杠桿高達17倍。
“如果真是以股權(quán)質(zhì)押借款收購的公司實際控制權(quán)，涉及的杠桿之高還是罕見。這次科融環(huán)境出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押平倉的情況，也就不難理解了?！?月1日，上海一家私募機構(gòu)人士說。
同樣出現(xiàn)平倉的還有千山藥機。1月31日晚間，千山藥機發(fā)布公告稱，由于公司高管王亞軍未按證券公司要求提前購回標的證券、償還負債，其所持的157.95萬股股份于近日被強行減持處置，平倉價為9.542元/股(最新股價為8.49元/股)。
資料顯示，當前王亞軍為千山藥機副總經(jīng)理，其在去年三季度時新進成為公司第十大股東。上述部分股權(quán)遭平倉前，王亞軍共持有公司631.8萬股，占總股本1.75%股份，且其中346.22萬股被其質(zhì)押。
除上述兩家上市公司外，連日來還包括天夏智慧(000662.SZ)、大連電瓷(002606.SZ)等也出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押平倉現(xiàn)象。
平倉風險警報拉響
多只個股密集出現(xiàn)的股權(quán)質(zhì)押平倉現(xiàn)象，也為整個A股涉及股權(quán)質(zhì)押事宜，尤其是股權(quán)質(zhì)押比例過高的上市公司拉響了警報。
2月1日上午，廣汽集團(601238.SH)在毫無征兆的情況之下，股價突然出現(xiàn)閃崩至跌停，此后雖一度打開跌停板，但隨后又告跌停，終報21.60元/股。作為藍籌股的廣汽集團閃崩跌停，也使公司市值蒸發(fā)近175億元。
上述私募機構(gòu)人士表示，從基本面和消息面角度來看，并不能解釋廣汽集團閃崩跌停的原因，“目前來看比較合理的解釋可能是資管產(chǎn)品可能被強制平倉”。
2月1日，包括華儀電氣(600290.SH)、杭齒前進(601177.SH)、商贏環(huán)球(600146.SH)、和佳股份(300273.SZ)等上市公司同樣出現(xiàn)閃崩現(xiàn)象，這些個股均呈現(xiàn)出信托扎堆持股、部分大股東股權(quán)質(zhì)押比例較大的特點。
數(shù)據(jù)顯示，A股目前仍有逾九成個股涉及不同程度的股權(quán)質(zhì)押，質(zhì)押比例超過50%的則有129家。這129家上市公司中，來自中小創(chuàng)的比例高達64%，深交所中小板與創(chuàng)業(yè)板的家數(shù)分別為64家和19家，上交所公司為46家。
所有上市公司中，質(zhì)押比例最高的兩家為印紀傳媒(002143.SZ)和銀億股份(000981.SZ)，質(zhì)押比例均超過80%。此外，另有8家質(zhì)押比例超過70%。
以銀億股份為例，數(shù)據(jù)顯示，僅2018年1月份，公司三大股東寧波圣洲投資有限公司、熊基凱和寧波銀億控股有限公司，就先后將近1.8億股股份質(zhì)押給各金融機構(gòu)。
一家質(zhì)押比例在70%的上市公司有關(guān)負責人則表示，雖然公司股權(quán)質(zhì)押比例較高，但目前大股東及其一致行動人已經(jīng)以現(xiàn)金或追加抵押物的形式補充而來保證金，確保了提供質(zhì)押擔保股票市值高于警戒線，目前沒有平倉風險。
不過，仍有一些上市公司由于股價的下跌壓力越來越大，股權(quán)質(zhì)押平倉風險也在隨之積聚。其中，便包括樂視網(wǎng)(300104.SZ)和ST保千里(600074.SH)。
“隨著股權(quán)質(zhì)押新規(guī)的即將實施，以及市場行情和監(jiān)管趨勢的變化，投資者要預(yù)防自身‘踩雷’，也需要規(guī)避一些股權(quán)質(zhì)押率高的企業(yè)，同時也需要預(yù)防一些業(yè)績變臉的公司?！?月1日，深圳一家中型券商的策略分析師說。
