金融監(jiān)管部門接連發(fā)聲嚴(yán)查場(chǎng)外配資
非法配資
場(chǎng)外配資由來已久，今年，A股市場(chǎng)大幅放量上漲，投資者入市熱情高漲，場(chǎng)外配資平臺(tái)隨之活躍，大有死灰復(fù)燃之勢(shì)。
在市場(chǎng)情緒高漲之時(shí)，證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)先后喊話場(chǎng)外配資。
7月8日，證監(jiān)會(huì)表示，場(chǎng)外配資屬于非法證券業(yè)務(wù)活動(dòng)，配資經(jīng)營(yíng)者將被依法追究法律責(zé)任，并集中曝光了258家非法從事場(chǎng)外配資平臺(tái)及其運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，提示投資者場(chǎng)外配資風(fēng)險(xiǎn)。7月11日，銀保監(jiān)會(huì)表示，督促引導(dǎo)資金“脫虛向?qū)崱?，?yán)禁銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)違規(guī)參與場(chǎng)外配資，嚴(yán)查亂加杠桿和投機(jī)炒作行為。
所謂場(chǎng)外配資，是指融資融券以外的、所謂的股票配資公司公開借錢炒股。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，兩個(gè)金融監(jiān)管部門一周內(nèi)先后發(fā)聲嚴(yán)查場(chǎng)外配資，是因?yàn)槟壳拔覈?guó)經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇時(shí)期，如果放任自流讓企業(yè)資金、社會(huì)資金進(jìn)入股市投機(jī)，可能會(huì)給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來更大的傷害。隨著新證券法實(shí)施，政策不允許、市場(chǎng)不認(rèn)可、監(jiān)管部門嚴(yán)監(jiān)管，場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)不會(huì)再有發(fā)展空間。
集中曝光收效甚微
配資平臺(tái)仍然活躍
“一些不法機(jī)構(gòu)或個(gè)人創(chuàng)建場(chǎng)外配資網(wǎng)站、手機(jī)App、微信公眾號(hào)等平臺(tái)，宣稱提供最高10多倍的炒股資金，以‘您炒股、我出錢’‘杠桿炒股、盈利高’‘實(shí)盤交易、門檻低’‘資金安全、提現(xiàn)快’等為噱頭，誘導(dǎo)投資者參與場(chǎng)外配資活動(dòng)?！?月8日，證監(jiān)會(huì)發(fā)文作出上述場(chǎng)外配資風(fēng)險(xiǎn)提示，并集中曝光了一批非法從事場(chǎng)外配資平臺(tái)，共計(jì)258家。
我們梳理發(fā)現(xiàn)，這258家非法從事場(chǎng)外配資平臺(tái)所屬行業(yè)類別魚龍混雜，涵蓋科技公司、資產(chǎn)管理、商業(yè)貿(mào)易、投資管理、投資咨詢、網(wǎng)絡(luò)科技、金融信息服務(wù)、文化傳播等領(lǐng)域，甚至還有養(yǎng)殖領(lǐng)域。
然而，證監(jiān)會(huì)此次曝光似乎并不足以警示這些非法從事場(chǎng)外配資平臺(tái)。據(jù)注意到，這些被曝光的配資平臺(tái)大多數(shù)仍然十分活躍，配資業(yè)務(wù)也在正常開展。以曝光名單中的“頂級(jí)配資”為例，該平臺(tái)不僅有按月配資，還有按天配資，配資金額低至100元，杠桿高至10倍。
“168配資”的配資業(yè)務(wù)也依然“正常經(jīng)營(yíng)”。截至7月13日23時(shí)，該平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，累計(jì)配資人數(shù)已達(dá)35.68萬人，累計(jì)配資金額達(dá)368.54億元，累計(jì)利潤(rùn)賺取685.47億元。其中，按月配資余額526.78億元，按天配資余額268.54億元。
此外，我們發(fā)現(xiàn)，被曝光的配資平臺(tái)中，有諸多公司已從事場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)多年，合作方式和資金來源花樣百出。
以“寶尚”為例，其運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)深圳市寶尚電子商務(wù)有限公司會(huì)根據(jù)配資者的資金量大小，采用不同的資金渠道。該公司官網(wǎng)介紹稱，“寶尚”是由寶尚電子商務(wù)有限公司投資并運(yùn)營(yíng)的專注于證券配資借貸業(yè)務(wù)的居間服務(wù)網(wǎng)站，通過與第三方支付平臺(tái)、證券公司、銀行合作，做到保證金支付平臺(tái)充值監(jiān)管、交易賬戶證券公司監(jiān)管、賬戶資金銀行托管，為股民提供安全、快捷、靈活的資金。有媒體報(bào)道，寶尚電子的小額配資賬戶通過一家第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行，大額配資賬戶則直接通過網(wǎng)銀轉(zhuǎn)賬。
場(chǎng)外配資危害甚巨
違法行為務(wù)必嚴(yán)打
據(jù)武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新介紹，提供場(chǎng)外配資的機(jī)構(gòu)大多是一些皮包公司和所謂的“資金拆借公司”，利用網(wǎng)站、微信和App誤導(dǎo)誘惑股民，以錢炒錢，收取比證券公司高出若干倍的場(chǎng)外配資利率和高額傭金，獲得暴利。
在董登新看來，場(chǎng)外配資提供的高杠桿資金不僅會(huì)擾亂市場(chǎng)秩序，加大股市波動(dòng)，也可能對(duì)投資者個(gè)人財(cái)產(chǎn)造成損失。甚至，有的配資平臺(tái)提供的賬戶根本沒有券商接口，投資者下單根本沒有報(bào)入場(chǎng)內(nèi)，即沒有真正買入股票或者期貨，只是在配資平臺(tái)提供的賬戶上顯示持倉，實(shí)際上與配資平臺(tái)形成了對(duì)賭，即“虛擬盤”。
“場(chǎng)外配資再抬頭，主要風(fēng)險(xiǎn)是可能導(dǎo)致資金面失控，一旦大盤整體大幅下跌，若無法第一時(shí)間套現(xiàn)，配資機(jī)構(gòu)就有可能深陷泥潭，從而引發(fā)股市流動(dòng)性危機(jī)?！敝?jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝說。
因此，監(jiān)管層近年來頻頻出手，嚴(yán)打場(chǎng)外配資。
證監(jiān)會(huì)近日表示，根據(jù)新修訂的證券法規(guī)定，證券融資融券業(yè)務(wù)屬于證券公司專營(yíng)業(yè)務(wù)，未經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)。場(chǎng)外配資活動(dòng)本質(zhì)上屬于只有證券公司才能依法開展的證券融資融券業(yè)務(wù)，相關(guān)機(jī)構(gòu)或個(gè)人未取得相應(yīng)證券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)從事場(chǎng)外配資活動(dòng)的，構(gòu)成非法證券業(yè)務(wù)活動(dòng)，屬于違法行為，將被依法追究法律責(zé)任。
此外，2019年11月，最高人民法院發(fā)布《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》，在強(qiáng)調(diào)場(chǎng)外配資違法性的基礎(chǔ)上，明確了場(chǎng)外配資合同屬于無效合同，場(chǎng)外配資參與者將自行承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任。
根據(jù)公開資料梳理發(fā)現(xiàn)，目前，在多起配資合同民事糾紛中，法院已判決配資合同無效，因配資合同取得的財(cái)產(chǎn)，配資人應(yīng)當(dāng)予以返還。也有多人因配資被法院判定為構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)罪而被判有期徒刑，設(shè)置“虛擬盤”騙局的，則被判詐騙罪。
截至7月13日，在中國(guó)裁判文書網(wǎng)上以“配資合同”和“合同無效”為關(guān)鍵詞進(jìn)行搜索，今年以來共有42起民事判決書，其中浙江省法院的判決書最多，有23起；以“配資”和“非法經(jīng)營(yíng)”為關(guān)鍵詞進(jìn)行搜索，今年以來，共有9起刑事判決書和裁定書、2起民事判決書和裁定書。
6月30日，中國(guó)裁判文書網(wǎng)發(fā)布的福建省福州市中級(jí)人民法院關(guān)于林某、黃某、黃某華等非法經(jīng)營(yíng)罪二審刑事裁定書顯示，林某、黃某、黃某華3人與某某策略公司合作從事配資炒股業(yè)務(wù)，由業(yè)務(wù)員撥打電話誘使客戶下載某某App，進(jìn)行配資炒股。
其后，林某注冊(cè)成立“某1策略”公司，并找人設(shè)計(jì)某1App平臺(tái)進(jìn)行推廣，讓業(yè)務(wù)員以虛擬的高倍配資，謊稱專業(yè)的老師指導(dǎo)操盤贏面達(dá)到百分之七八十，制作虛假的盈利截圖等方式誘使被害人在未連入真實(shí)股票市場(chǎng)的某1App交易軟件上進(jìn)行股票買賣，客戶存入平臺(tái)上的金額均進(jìn)入3人申請(qǐng)的某1公司的對(duì)公賬戶，并未流入真實(shí)的股票市場(chǎng)。3人共計(jì)吸引客戶資金存入(入金)數(shù)十萬元。
因此，黃某、黃某華被判有期徒刑二年三個(gè)月，并處罰金2萬元。其余兩人分別被判一年八個(gè)月和二年一個(gè)月，并處罰金1.5萬元和1.8萬元。
加強(qiáng)監(jiān)管共筑防線
維護(hù)資本市場(chǎng)秩序
被認(rèn)為是2015年“股災(zāi)”罪魁禍?zhǔn)椎膱?chǎng)外配資，一直是牽動(dòng)A股市場(chǎng)最敏感的神經(jīng)，證監(jiān)會(huì)及各地證監(jiān)局此后對(duì)轄區(qū)內(nèi)的券商三令五申，嚴(yán)禁為場(chǎng)外配資提供任何便利。總體來看，場(chǎng)外配資明顯收斂。
多個(gè)證券公司從業(yè)人員表示，近兩年市場(chǎng)環(huán)境已有很大的改善，基本未聽到有投資者反映接到配資公司的電話或短信。
然而，由于網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下引流與展業(yè)十分便利，違規(guī)機(jī)構(gòu)不斷出新花樣，也給監(jiān)管帶來了新挑戰(zhàn)。
此次證監(jiān)會(huì)集中曝光一批非法從事場(chǎng)外配資平臺(tái)及其運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)之舉，在宋清輝看來，將對(duì)配資公司產(chǎn)生很大的影響，“配資江湖”將發(fā)生漸變，可能會(huì)使配資公司更隱蔽運(yùn)作，也可能會(huì)讓部分配資公司就此“收手”。
“‘牛市’氛圍下，場(chǎng)外配資十分活躍，證監(jiān)會(huì)曝光配資公司是為了保護(hù)投資者，但曝光究竟能否起到顯著的震懾作用，尚待進(jìn)一步觀察?！彼吻遢x說，“不過，嚴(yán)監(jiān)管之下，預(yù)計(jì)場(chǎng)外配資難成氣候?！?/span>
據(jù)了解，除了公示場(chǎng)外配資平臺(tái)，目前，證監(jiān)會(huì)以及相關(guān)證監(jiān)局正在配合公安機(jī)關(guān)大力查處場(chǎng)外配資平臺(tái)和機(jī)構(gòu)，目前已有數(shù)宗非法場(chǎng)外配資案件進(jìn)入司法程序。下一步，證監(jiān)會(huì)將協(xié)調(diào)配合市場(chǎng)監(jiān)管部門、網(wǎng)信部門對(duì)場(chǎng)外配資廣告、場(chǎng)外配資平臺(tái)進(jìn)行清理和關(guān)閉。
對(duì)于如何進(jìn)一步打擊場(chǎng)外配資違法違規(guī)行為，銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉鋒認(rèn)為：首先，監(jiān)管層要做好投資者教育，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理和投資者賬戶管理；其次，要弄清違法違規(guī)的配資平臺(tái)是如何將資金“送”入股市的，即加強(qiáng)對(duì)賬戶異動(dòng)的監(jiān)管；最后，要清查配資公司性質(zhì)以及違法違規(guī)資金的來源。多方合力，從根源上杜絕場(chǎng)外配資違法違規(guī)行為，維護(hù)資本市場(chǎng)秩序。
宋清輝則建議，治理非法場(chǎng)外配資亂象，要從“防”“打”“疏”三方面著手。
“通過明確的法規(guī)、完整嚴(yán)密的監(jiān)管系統(tǒng)，讓監(jiān)管者與投資者共筑防線。打擊場(chǎng)外配資違法違規(guī)行為必須常態(tài)化，監(jiān)管機(jī)構(gòu)須持續(xù)加大監(jiān)測(cè)力度，積極調(diào)查處理，及時(shí)予以曝光，嚴(yán)格依法處罰；涉嫌犯罪的，移送公安機(jī)關(guān)立案查處，依法追究刑事責(zé)任?！彼吻遢x說，“同時(shí)也要思考，如何在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，滿足更多投資者的杠桿交易需要。”
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