688688！A股首個(gè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭來(lái)了！下周四發(fā)售 初始戰(zhàn)略配售比例80%
A股即將迎來(lái)首個(gè)國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭。
10月21日晚間，在科創(chuàng)板IPO獲注冊(cè)后，(詳見(jiàn)《歷時(shí)58天，估值2萬(wàn)億！剛剛，馬云拿到科創(chuàng)板“準(zhǔn)生證”！螞蟻集團(tuán)或于11月上旬登陸A股》)，螞蟻集團(tuán)(688688)在上交所火速發(fā)布了招股意向書(shū)和發(fā)行公告。
據(jù)披露，按照1:1的首發(fā)規(guī)模，螞蟻將分別在A股和H股發(fā)行不超過(guò)16.7億股的新股，A+H發(fā)行的新股數(shù)量合計(jì)不超過(guò)發(fā)行后(綠鞋前)公司總股本的11%。
本次戰(zhàn)略配售為IPO一大看點(diǎn)，根據(jù)發(fā)行安排，在A股的初始戰(zhàn)略配售股票數(shù)13.4億股，占A股初始發(fā)行量80%，該比例創(chuàng)下科創(chuàng)板新高。同時(shí)，包括阿里巴巴在內(nèi)參與戰(zhàn)略配售的投資者需承諾1-2年的限售期，可謂科創(chuàng)板史上最嚴(yán)。
螞蟻此次并未披露更多戰(zhàn)略配售對(duì)象名單，但獲悉，多家國(guó)內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)投資者均在積極尋求參投本次螞蟻IPO戰(zhàn)略配售，其中國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者有中投公司和中國(guó)社?；?；國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者包括新加坡淡馬錫、阿布扎比投資局、沙特公共投資基金等全球主權(quán)財(cái)富基金等均意向戰(zhàn)投螞蟻。
阿里巴巴將認(rèn)購(gòu)7.3億股
具體回看本次A股發(fā)行安排，螞蟻13.4億股戰(zhàn)略配售額度占“綠鞋”前總發(fā)行股數(shù)的80%，占“綠鞋”后總發(fā)行股數(shù)的69.57%。
據(jù)了解，按照科創(chuàng)板規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司將進(jìn)行跟投并設(shè)24個(gè)月限售期，其余戰(zhàn)略投資者執(zhí)行不少于12個(gè)月的限售期。螞蟻本次對(duì)戰(zhàn)投的要求則更為嚴(yán)格，除了戰(zhàn)略配售螞蟻的封閉式基金承諾限售期為12個(gè)月，其他戰(zhàn)略投資者需承諾獲得的配售股票中，50%股份限售期限為12個(gè)月，50%股份限售期限為24個(gè)月。
例如，阿里巴巴集團(tuán)的全資子公司浙江天貓技術(shù)有限公司將作為戰(zhàn)略投資者參與本次戰(zhàn)略配售，認(rèn)購(gòu)7.3億股，這也意味著，阿里巴巴認(rèn)購(gòu)的螞蟻股份半數(shù)將鎖定2年，超過(guò)了12個(gè)月限售期的監(jiān)管要求。這也是科創(chuàng)板成立以來(lái)，最嚴(yán)格的戰(zhàn)略配售限售期安排。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，作為螞蟻的重要股東，阿里巴巴參與認(rèn)購(gòu)，符合長(zhǎng)線投資者在被投公司IPO時(shí)獲較高戰(zhàn)略配售額度的慣例。如2018年小米香港IPO，老股東高通的子公司 Qualcomm Asia就作為作為基石投資者參與了投資。
這一投資動(dòng)作既是看好螞蟻的長(zhǎng)期發(fā)展，也與阿里巴巴自身戰(zhàn)略密切相關(guān)。在近期的阿里巴巴投資者日上，阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官?gòu)堄卤硎荆瑪?shù)字化是巨大的歷史發(fā)展機(jī)遇。未來(lái)3到5年，阿里有11大重要的戰(zhàn)略機(jī)會(huì)，支付寶從數(shù)字支付出口升級(jí)為數(shù)字生活入口是其中之一。
我們還獲悉，雖然此次并未披露更多戰(zhàn)略配售對(duì)象名單，但除了阿里巴巴外，螞蟻在科創(chuàng)板IPO還有望吸引包括中投公司、中國(guó)社?；?、新加坡淡馬錫、新加坡政府投資公司、阿布扎比投資局、沙特公共投資基金等重量級(jí)國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)。而他們認(rèn)購(gòu)的股份同樣要受到50%限售12個(gè)月和50%限售24個(gè)月的約束。
網(wǎng)上和網(wǎng)下“打新”份額達(dá)3.34億股
在資本市場(chǎng)人士看來(lái)，成熟的資本市場(chǎng)上，如在美股和港股的IPO前，機(jī)構(gòu)投資者大比例認(rèn)購(gòu)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的新股早已是“標(biāo)配”，高質(zhì)量、長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)的參與大大增強(qiáng)了后市的穩(wěn)定性。比如阿里巴巴2014年在美國(guó)上市以及2019年港股二次上市之時(shí)，機(jī)構(gòu)配售和公開(kāi)發(fā)售的比例均為90%和10%；小米此前計(jì)劃港股上市時(shí)也將機(jī)構(gòu)配售比例定為95%。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，近年來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)改革逐步放寬戰(zhàn)略配售的實(shí)施條件，多家公司在A股上市采取了較高比例的戰(zhàn)略配售，如京滬高鐵、中國(guó)廣核的初始戰(zhàn)略配售占比均為50%。
“螞蟻在A股的戰(zhàn)略配售達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的80%，也是這只超大科技巨頭充分考慮A股市場(chǎng)承受力之后的理智之選。來(lái)自全球長(zhǎng)線的、穩(wěn)定的資金流入，將為A股帶來(lái)增量資金，更利于活躍和繁榮中國(guó)A股市場(chǎng)?！鄙虾１镜赝缎腥耸勘硎尽?/span>
另一方面，長(zhǎng)久以來(lái)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭扎堆美股和港股上市，互聯(lián)網(wǎng)底色的缺失一直以來(lái)是A股的遺憾。此次螞蟻即將在科創(chuàng)板上市，有望改變這一局面。
華中科技大學(xué)兼職教授余豐慧認(rèn)為，類似螞蟻集團(tuán)這樣具備高創(chuàng)新性的新科技公司會(huì)吸收一批增量資金進(jìn)入，以及引發(fā)更多優(yōu)質(zhì)的科技公司追隨到A股，帶來(lái)了活水與活魚(yú)，使得A股市場(chǎng)長(zhǎng)線競(jìng)爭(zhēng)力提升。
我們還留意到，本次個(gè)人投資者也有不少機(jī)會(huì)參與螞蟻的戰(zhàn)略配售，除了此前戰(zhàn)略配售對(duì)象包括5只“一元起投”的公募新發(fā)基金(截至10月8日晚已全部售罄，購(gòu)買人數(shù)超千萬(wàn))。根據(jù)發(fā)行安排，在回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前和“綠鞋”啟動(dòng)前，螞蟻A股發(fā)行網(wǎng)上和網(wǎng)下的“打新”份額達(dá)到3.34億股，按照市場(chǎng)平均的2萬(wàn)億元估值計(jì)算，面向A股市場(chǎng)的網(wǎng)上和網(wǎng)下“打新”規(guī)?；?qū)⒊^(guò)200億元。
發(fā)行公告顯示，螞蟻集團(tuán)網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行申購(gòu)日均為10月29日。
井賢棟：要一起奔赴的未來(lái)
資料顯示，成立于2004年的螞蟻集團(tuán)，起步于網(wǎng)上購(gòu)物網(wǎng)站淘寶網(wǎng)第三方支付平臺(tái)“支付寶”，2014年，阿里巴巴集團(tuán)分拆旗下金融業(yè)務(wù)，成立浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)股份有限公司(簡(jiǎn)稱螞蟻金服)，2020年6月變更為螞蟻集團(tuán)。
從當(dāng)前業(yè)務(wù)規(guī)模來(lái)看，螞蟻年活用戶超10億，連接商家數(shù)超8000萬(wàn)；支付交易量為118萬(wàn)億元；合作金融機(jī)構(gòu)超過(guò)2000多家。
10月21日晚間更新的招股書(shū)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1181.91億元，同比增長(zhǎng)42.56%，主要來(lái)自數(shù)字金融科技平臺(tái)收入的增長(zhǎng)，其次為數(shù)字支付與商家服務(wù)收入的增長(zhǎng)；同期實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)695.49億元，同比增長(zhǎng)74.28%；整體毛利率從去年同期的48.13%增長(zhǎng)至58.84%。本次IPO募資將投向包括助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)升級(jí)(占比30%)、加強(qiáng)全球合作并助力全球可持續(xù)發(fā)展(占比10%)、進(jìn)一步支持創(chuàng)新、科技的投入(占比40%)、補(bǔ)充流動(dòng)資金(占比20%)。
上述招股書(shū)還披露了一封來(lái)自螞蟻集團(tuán)董事長(zhǎng)井賢棟的題為《因?yàn)橄嘈?，所以看?jiàn)》的公開(kāi)信。井賢棟在信中闡述，今天，螞蟻集團(tuán)已經(jīng)是一家以數(shù)字支付、數(shù)字金融科技平臺(tái)、數(shù)字生活為三大支柱的科技公司。
他同時(shí)也指出，螞蟻不是金融機(jī)構(gòu)，也不僅是一家移動(dòng)支付公司，而是一家決心用今天最好的技術(shù)和資源，去助力銀行和金融機(jī)構(gòu)更好地服務(wù)每一位消費(fèi)者、每一家小微企業(yè)的科技公司。
“螞蟻未來(lái)要去哪兒？”是投資者關(guān)心的問(wèn)題。井賢棟表示：過(guò)去兩百年工業(yè)時(shí)代的金融體系，服務(wù)了20%的人群和機(jī)構(gòu)；正在開(kāi)啟的數(shù)字時(shí)代，要把?！跋碌?0%服務(wù)好，這個(gè)時(shí)代才剛剛開(kāi)始。螞蟻將和志同道合的合作伙伴一起，在不遠(yuǎn)的將來(lái)，把”人找錢“”企業(yè)找錢“，用技術(shù)變成”錢找人“”錢找企業(yè)，讓全世界的每一位消費(fèi)者、每家小微企業(yè)都會(huì)從金融科技中獲益。
“這是螞蟻集團(tuán)的責(zé)任，也是螞蟻集團(tuán)邀請(qǐng)您加入，要一起奔赴的未來(lái)?！本t棟寫(xiě)道。
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