投資收益率超10%！2萬(wàn)億長(zhǎng)線(xiàn)資金加速入市 偏愛(ài)這類(lèi)股票
11月5日召開(kāi)的江蘇省職業(yè)年金基金投資運(yùn)營(yíng)一周年工作總結(jié)匯報(bào)會(huì)提到，目前江蘇職業(yè)年金投資收益率超過(guò)10%。
雖然還沒(méi)有全國(guó)范圍的總體數(shù)據(jù)，但中證君梳理發(fā)現(xiàn)，除了江蘇，青海、山東、湖南、天津等地也已亮出職業(yè)年金投資成績(jī)單，均表現(xiàn)不俗。
分析人士稱(chēng)，職業(yè)年金基金規(guī)模將快速增長(zhǎng)，5年后有望超過(guò)2萬(wàn)億元，投資運(yùn)作步伐進(jìn)一步加快，有望成為重要的長(zhǎng)線(xiàn)資金。
投資成績(jī)優(yōu)異
11月5日，江蘇省職業(yè)年金基金投資運(yùn)營(yíng)一周年工作總結(jié)匯報(bào)會(huì)提到，目前江蘇職業(yè)年金投資凈資產(chǎn)達(dá)779.34億元，投資收益率超過(guò)10%。
江蘇職業(yè)年金采取集中委托投資運(yùn)營(yíng)的方式管理，由省機(jī)關(guān)事業(yè)單位社會(huì)保險(xiǎn)基金管理中心集中行使委托職責(zé)，建立11個(gè)職業(yè)年金計(jì)劃、54個(gè)投資組合，實(shí)行統(tǒng)一收益率、按月估值。
2019年2月底，中央國(guó)家機(jī)關(guān)及所屬事業(yè)單位職業(yè)年金計(jì)劃第一筆繳費(fèi)劃入中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司擔(dān)任受托人的壹號(hào)計(jì)劃受托財(cái)產(chǎn)賬戶(hù)，并通過(guò)購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老金產(chǎn)品的方式入市，標(biāo)志著醞釀多年的職業(yè)年金市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)正式起航。2019年4月底，山東省成為全國(guó)啟動(dòng)職業(yè)年金投資運(yùn)營(yíng)的首個(gè)省份。
一年多來(lái)，職業(yè)年金投資運(yùn)作步伐加快。除江蘇外，從其他部分省市公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，職業(yè)年金投資收益總體表現(xiàn)不俗。
青海省人力資源和社會(huì)保障廳2020年7月公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，該省7個(gè)職業(yè)年金計(jì)劃單位凈值連續(xù)兩月持續(xù)增長(zhǎng)，統(tǒng)一計(jì)劃單位凈值較5月底增長(zhǎng)1.23%，實(shí)現(xiàn)投資收益2.11億元。
另?yè)?jù)中證君梳理，截至2019年底，山東省累計(jì)劃撥投資職業(yè)年金基金533.97億元，累計(jì)收益率4.75%，年化收益率6.99%，增值20.32億元；湖南省職業(yè)年金投資統(tǒng)一計(jì)劃收益率為3.3111%，年化收益率為7.6010%，投資收益7.52億元；天津市2019年10月正式啟動(dòng)職業(yè)年金投資運(yùn)營(yíng)，截至2019年末，累計(jì)投資195.77億元，累計(jì)收益2.02億元。
此前，職業(yè)年金的“兄弟”、同為“養(yǎng)老第二支柱”的企業(yè)年金投資運(yùn)作成績(jī)放榜。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年二季度末，全國(guó)企業(yè)年金基金規(guī)模達(dá)1.98萬(wàn)億元，2020年上半年累計(jì)收益709.17億元，加權(quán)平均收益率為3.9%。
逐步增加權(quán)益資產(chǎn)配置
有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，職業(yè)年金基金規(guī)模將快速增長(zhǎng)，五年后有望超過(guò)2萬(wàn)億元，人均積累職業(yè)年金基金超過(guò)5萬(wàn)元。一家職業(yè)年金投資管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，根據(jù)當(dāng)前企業(yè)年金和職業(yè)年金的增速，職業(yè)年金規(guī)模有望在三至四年內(nèi)趕上甚至超過(guò)企業(yè)年金。
具體到A股市場(chǎng)，分析人士預(yù)測(cè)，未來(lái)職業(yè)年金有望成為重要的長(zhǎng)線(xiàn)資金。職業(yè)年金的投資范圍和比例限制，與企業(yè)年金幾乎完全相同，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資比例的“天花板”為30%。
職業(yè)年金配置股票的實(shí)際比例，還要看管理人的投資運(yùn)作。某大型保險(xiǎn)公司職業(yè)年金管理人士表示：“起步初期大多會(huì)采取相對(duì)平衡的策略，積累一定歷史業(yè)績(jī)后，再進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理?！?/span>
業(yè)內(nèi)人士表示，職業(yè)年金股票權(quán)益投資方面，受托人和投管人應(yīng)該保持戰(zhàn)略定力，充分發(fā)揮戰(zhàn)略資產(chǎn)配置“錨”的作用，股票權(quán)益資產(chǎn)的中樞水平(倉(cāng)位)這個(gè)關(guān)鍵核心不是只管一個(gè)月、一個(gè)季度，而應(yīng)該是管3-5年(一個(gè)合同期)，除非宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生大的變動(dòng)，否則一旦確定不應(yīng)輕易變動(dòng)。
偏好哪些股票
分析人士表示，雖然職業(yè)年金起步時(shí)間不長(zhǎng)，但其剛性需求和較長(zhǎng)期限的考核要求，決定了它為資本市場(chǎng)帶來(lái)的增量資金將穩(wěn)定增長(zhǎng)，且投資更趨長(zhǎng)期化，預(yù)計(jì)重點(diǎn)投資一些經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、業(yè)績(jī)優(yōu)、低估值、高分紅的標(biāo)的。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，從上市公司三季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2020年三季度末，來(lái)自江蘇、上海、山東、山西、福建5地的職業(yè)年金計(jì)劃出現(xiàn)在上市公司前十大流通股東中，持股總市值超8600萬(wàn)元。其中，江蘇省的部分職業(yè)年金計(jì)劃持股市值居前，江蘇省壹號(hào)職業(yè)年金計(jì)劃出現(xiàn)在新日股份、泰和科技的前十大流通股東中，江蘇省捌號(hào)職業(yè)年金計(jì)劃出現(xiàn)在文燦股份的前十大流通股東中。
收益與安全的平衡是職業(yè)年金投資的基本原則之一。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，其選擇股票也會(huì)偏向高分紅的藍(lán)籌股，以及一些質(zhì)量較高的成長(zhǎng)股。例如，去年11月，職業(yè)年金計(jì)劃參與了郵儲(chǔ)銀行A股的新股申購(gòu)。12只山東省職業(yè)年金計(jì)劃獲配，6只北京市職業(yè)年金計(jì)劃獲配，1只湖南省職業(yè)年金計(jì)劃獲配，獲配規(guī)模均為112.4萬(wàn)股。
同為長(zhǎng)線(xiàn)資金，職業(yè)年金與社?；鹪谕顿Y運(yùn)作風(fēng)格上較為類(lèi)似，后者的持倉(cāng)情況，也能在一定程度上反映職業(yè)年金的投資偏好。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，從上市公司三季報(bào)來(lái)看，社?；鸪止墒兄稻忧暗墓善卑ㄞr(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國(guó)人保、長(zhǎng)春高新、交通銀行等。從持股市值增加情況來(lái)看，新華保險(xiǎn)、華魯恒升、長(zhǎng)城汽車(chē)、正泰電器等位居前列。
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