備戰(zhàn)節(jié)后行情補“彈藥” 明星基金恢復大額申購
此前一段時間密集限購的明星基金，近期已有不少陸續(xù)調(diào)高大額申購的上限，部分明星基金產(chǎn)品甚至直接放開了大額申購的限制。
據(jù)悉，此前資金大量涌入一些明星經(jīng)理管理的基金產(chǎn)品，造成規(guī)模急劇膨脹，基金重倉持有的標的漲幅也過快。但基金經(jīng)理心里還是存在估值的錨，出于對投資者負責的考慮，就對基金進行了限購。在市場波動過后，不少基金產(chǎn)品近期已陸續(xù)恢復了大額申購，開始為節(jié)后行情做準備。
明星基金申購“松綁”
2月3日，去年冠軍基金經(jīng)理趙詣管理的農(nóng)銀匯理新能源主題基金和農(nóng)銀匯理研究精選基金雙雙發(fā)布公告，從2月4日起，調(diào)整基金單日單個基金賬戶申購(含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額申購)業(yè)務限額至500萬元。1月29日，公司公告稱，農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0靈活配置基金自2021年2月1日起取消申購限制。而一個月前，農(nóng)銀匯理基金曾公告，自2021年1月4日起，將上述三只基金的單日單個基金賬戶申購業(yè)務限額在1萬元以下。
無獨有偶，2月2日，2019年的冠軍基金經(jīng)理劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長混合公告取消限額，恢復正常的申購業(yè)務；2月1日，銀華基金的明星基金經(jīng)理李曉星管理的銀華心怡公告稱，恢復非直銷銷售機構10萬元以上的大額申購。
業(yè)內(nèi)人士分析稱，基金解除大額申購的限制有多種情況，有些是出于基金投資的考慮，也有些是因為客戶的需要。
“去年12月份，資金大量涌入我們公司的明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品，造成規(guī)模的急劇膨脹?；鸾?jīng)理為了保住排名，又不得不建倉，進一步促使基金持倉標的漲幅過快。但基金經(jīng)理心里還是存在估值的錨，出于對投資者負責的考慮，就對基金進行了限購。”業(yè)內(nèi)一位基金公司的機構銷售表示，對于管理規(guī)模已經(jīng)比較大的明星基金經(jīng)理而言，出于自身管理的邊界和投資者的體驗，往往并不愿意在市場高點擴容。
上述基金公司的機構銷售也坦言：“之前對公司明星基金進行限購，無論是公司管理層、基金經(jīng)理還是基金銷售人員，都承受了來自銀行等渠道的諸多壓力，因為投資者和渠道對于優(yōu)秀產(chǎn)品有很強的需求，而這個時候基金公司一旦限購，就不能滿足投資者的需求，特別是一些定投該產(chǎn)品的投資者，會出現(xiàn)很多非議?！?/span>
在市場經(jīng)過一波調(diào)整、一些客戶依然有較高配置熱情的時候，恢復基金的大額申購也是較好的策略。
對于機構客戶而言，近年來各路資金配置基金的比例持續(xù)上升，今年初機構又手握充足的資金，是不可錯過的“春播”時機。據(jù)了解，有些銀行會主動聯(lián)系基金公司，只要能拿到額度，基本上是有多少要多少。
此外，在近期市場波動過后，部分基金也需要補充更多“彈藥”，以便更充分地捕捉市場機會。事實上，部分基金對春節(jié)后行情依然表示相對樂觀。
例如，東方基金的基金經(jīng)理蔣茜表示，從去年12月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)經(jīng)濟仍處于加速恢復的趨勢中，終端需求的恢復疊加存貨的回補共同推動工業(yè)品價格上漲。全球來看，盡管通脹預期升溫，但考慮到疫情擴散和勞動力市場的低迷，主要國家地區(qū)央行寬松的貨幣政策仍將延續(xù)，這使得權益市場仍然處于有利的環(huán)境中。
港股基金規(guī)模增長迅猛
有基金開門迎客，也有基金閉門謝客，主要集中在可以投資港股的產(chǎn)品上。
2月2日，南方香港優(yōu)選、南方香港成長和富國滬港深行業(yè)精選靈活配置紛紛發(fā)布公告稱，限制單日單個基金賬戶大額申購在500萬元以下；2月1日，東方紅睿滿滬港深靈活配置基金公告稱，2月9日起暫停辦理10萬元以上的申購業(yè)務。
“今年才過去幾周，投資港股的基金規(guī)模增長太快了。”一位業(yè)內(nèi)人士表示，今年來，港股投資被市場廣泛看好，賺錢效應使得資金瘋狂涌入過往業(yè)績好、投資范圍包含港股的基金產(chǎn)品，部分產(chǎn)品的規(guī)模甚至已經(jīng)較上年末實現(xiàn)翻番。
這也讓基金經(jīng)理犯了難?！皩τ诟酃墒袌觯壳安恢蕾I什么好，也不敢買不熟悉的品種?！币晃粶凵罨鸾?jīng)理表示，相比年初，以騰訊為代表的港股大白馬已經(jīng)有了相當?shù)臐q幅，如果不想追高，就只能在二線品種中尋找標的，帶來的風險也更大。此外，快速涌入的資金也會攤薄之前的收益，為了保證基金的平穩(wěn)運作，保護基金持有人的利益，只能選擇主動限規(guī)模。
此外，1月27日，易方達藍籌精選混合發(fā)布公告，將單日單個賬戶累計申購不超過10萬元下調(diào)至5千元，此舉被外界看作為千億級基金經(jīng)理張坤“主動降溫”；另一位管理規(guī)模接近千億的明星基金經(jīng)理謝治宇管理的興全合宜從2020年11月6日就暫停接受2萬元以上申購，11月18日更是將限額下調(diào)至1萬元。
業(yè)內(nèi)人士表示，“頂流”基金經(jīng)理對規(guī)模增長的克制，既是對自身長期業(yè)績的呵護，更是對投資者負責?！耙?guī)模太大客觀上增加了投資難度，投資者的熱情又會因為凈值變化而波動，為基金經(jīng)理的管理增加了不少無形的壓力?！?/span>
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