研報下調了這些公司的盈利預測 馬后炮還是諸葛亮？
A股賣方研報鮮見“賣出”評級，但通過研報中對于相關公司目標價及盈利預期的調整，也能窺見機構對于公司評價的邊際變化。
數(shù)據(jù)顯示，在最近1個月內，共有14家千億市值公司遭遇至少3家機構調低全年盈利預測或投資評級。
通過梳理發(fā)現(xiàn)，有兩大原因導致機構對這些公司的態(tài)度趨于謹慎：一是最新發(fā)布的業(yè)績不及預期；二是近期股價漲幅過大。
“油茅”“醫(yī)美茅”均被下調盈利預測
盡管在機構抱團之下，今年以來各領域“核心資產”股價再創(chuàng)新高，但并非所有大市值公司都有足夠靚麗的業(yè)績來撐起如此高的估值。
特別是在近期年報業(yè)績密集披露期，多家千億市值公司由于業(yè)績不及預期，而遭到券商下調盈利預測。相對應的，這些公司股價也紛紛在業(yè)績發(fā)布后，出現(xiàn)高位回撤。
“油中茅臺”金龍魚便是其中一例。
本周初，金龍魚發(fā)布2020年業(yè)績快報，公司去年全年實現(xiàn)凈利潤約為60億元，同比增加11%。在此之前，外界對金龍魚2020年度的盈利預期大致在70億元至75億元之間。
就在金龍魚發(fā)布業(yè)績快報后，中金公司隨即宣布下調金龍魚盈利預測和目標價。
中金公司研報稱：“金龍魚業(yè)績低于我們及市場預期。我們認為業(yè)績低于預期的原因主要在于套保損益與銷售收入確認時間不同，導致當季業(yè)績出現(xiàn)波動。”因此，中金公司決定下調金龍魚2021年歸母凈利潤預測至70.58億元，下調幅度達14.3%。
除金龍魚外，“醫(yī)美茅臺”愛美客也在年報發(fā)布后遭多家機構下調盈利預期。
2月8日晚間，愛美客披露2020年年報，公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入7.09億元，同比增長27.18%；歸母凈利潤4.40億元，同比增長43.93%。
年報剛剛發(fā)布，就有方正證券、光大證券、華西證券、西部證券4家券商集體下調了愛美客盈利預測。
其中調整幅度最大的是光大證券。光大證券2月9日出具的研報顯示，考慮到2020年疫情背景下部分費用收縮為短期影響，另外結合未來新品研發(fā)上市進度，預計2021年公司費用可能呈現(xiàn)回升。下調公司2021年歸母凈利潤預測至6.54億元，較前次預測值下調了約7.23%。
此外，還有歌爾股份、聞泰科技、洋河股份等一眾公司被券商下調了盈利預期。(詳見文末表格)
3000億市值周期龍頭也遭賣出評級！
上述幾家公司被調低盈利預測可能是因為業(yè)績不及預期，但下面這家公司則是因為短期漲幅過大。
作為本輪周期股行情的領漲標桿，3000多億市值的紫金礦業(yè)開年以來A、H股價格均大幅拉升。其中紫金礦業(yè)A股年內最大漲幅一度超過60%，H股最大漲幅更是超過80%。
但就在股價如火如荼之際，某家券商的研報卻潑了一桶冷水。
1月22日，國泰君安國際出具的紫金礦業(yè)H股公司報告顯示，預計銅價未來幾個月可能會出現(xiàn)下跌。而公司2020年的生產穩(wěn)定且與計劃一致，礦產品的產量增長主要歸功于新收購的礦山以及現(xiàn)有礦山產能的擴大。因此維持紫金礦業(yè)H股目標價為7.32港元/股。
該報告發(fā)布時，紫金礦業(yè)H股收盤價為9.62港元/股，明顯高于目標價。所以，國泰君安國際在報告中將紫金礦業(yè)H股下調至“賣出”評級。
值得一提的是，該報告的發(fā)布并未阻擋紫金礦業(yè)股價的短期上攻。2月份以來，紫金礦業(yè)H股再度開啟了一波快速拉升行情，盤中最高觸及16.24港元/股的階段新高，直至本周初才開始高位回撤。
近一個月以來，超過三家機構下調盈利預期，且總市值(截至2月23日)超過1000億元的公司名單如下：
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