醫(yī)藥細(xì)分賽道的干貨！給一個小眾的機(jī)會！
醫(yī)藥細(xì)分賽道的干貨！給一個小眾的機(jī)會！
昨天給大家發(fā)了一篇比較枯燥的干貨文章，沒啥圖，特別的干，累眼睛，看著不舒服，但是我建議大家可以去收藏，這個文章是心得的分享，達(dá)不到理論的層面，算是給大家開個腦洞。
昨天的文章我給自己挖了個坑，說今天開始我們來談?wù)勧t(yī)藥。這個坑真的有點(diǎn)大，因?yàn)橐徽f到醫(yī)藥你會想到一大堆的名詞，還有一大堆的英文。。。。。。給大家隨便一個周報的研報看看，你說你暈不暈。
暈！沒有關(guān)系，這些你看過頭腦里有個印象就好，其實(shí)公司本身和市場往往會給你的答案。你是來買股票、買公司的，不是來買技術(shù)、買藥的。所以關(guān)心行業(yè)的趨勢，公司的經(jīng)營和市場的走勢就可以了呀。那我們今天就來聊一個醫(yī)藥的小賽道——連鎖藥房。為什么我選這個細(xì)分行業(yè)來說呢？因?yàn)楣旧伲荚谀闵磉?，沒有那么專業(yè)名詞，還有就是不貴。我前天文章說：存天“鋰”滅人欲，就是鋰相關(guān)的板塊太貴了！估值太高了！今天給你說個不貴的細(xì)分行業(yè)吧。
連鎖藥房之所以看好：
一、我給你說一個身邊事。
這幾年商業(yè)的業(yè)態(tài)，無論是傳統(tǒng)百貨、餐飲、零售的業(yè)態(tài)，什么死最慘，就是大面積的業(yè)態(tài)。比較像永輝，步步高，大潤發(fā)、沃爾瑪、樂天這樣的大超市，比如全聚德這樣的城市旗艦店、百貨更不要提了前好多年就要不行了。原因是什么？電商的沖擊、人流集中地大經(jīng)營面積的選址困難和租金上漲、還有就是人總是懶惰的。所以，這幾年什么活得下來，小面積，無論是服裝、餐飲、便利店，除了一條走道都是經(jīng)營面積的店活得下來，還有在我們生活工作附近的店去得方便的店活得下來，單品毛利高的店活得下來。好的，連鎖藥店是不是就是這個樣子？全中！那就是一個好行業(yè)呀!我們再看個數(shù)據(jù)：
這個是全國百強(qiáng)連鎖藥店和整個藥品零售行業(yè)的相對比，增速是一般藥房的三倍，這100家企業(yè)利潤是整個行業(yè)的一半以上。說明，我上面的行業(yè)邏輯對的呀，沒有品牌和擴(kuò)張能力的一般藥品最終會像小賣部被便利店替代一樣而消失掉。
二、有沒有超預(yù)期。
這個點(diǎn)有點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的投資者會比較關(guān)注，行業(yè)再好在預(yù)期內(nèi)不漲，低于預(yù)期會跌，就是這樣一個道理。連鎖藥店的管理規(guī)范度是高的，執(zhí)業(yè)醫(yī)師的配置率100%。
這就能更好地承接“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)保服務(wù)，以“處方外流”增量。（“處方外流”就是如果已有處方要“重方”的不用上醫(yī)院開藥，對于慢性病是非常友好的。）同時經(jīng)歷數(shù)年的醫(yī)保集采，對于沒有進(jìn)集采的藥廠進(jìn)而加大對渠道的投入。
（具體公司的判斷明日繼續(xù)）